拼多多发布了2022年Q3财报，营收同比增长65.1%，创历史新高的经营利润达到了104亿元，这一增长速度让人感到惊讶。与其他电商相比，拼多多的营销和销售支出同比增长了40%，管理费用因为股权激励的增长而大幅上涨171%，研发费用也增长了11%。但拼多多的高增长不仅仅是因为它的广告业务费用相对固定，更是因为品牌商家入驻率的提高，这使得拼多多的变现率也得到了提高。此外，拼多多的战略项目包括出海、提升品牌商占比的“超星星”计划和多多买菜，其中后两个在Q3表现良好，多多买菜的佣金收入同比增速达到了102%。

拼多多的“超星星”计划允许品牌旗舰店自由定价，并且直接补贴消费者；加入该计划的品牌只需投入1元即可获得价值2-3元的广告位。这个计划的成功得益于中产人群消费力的不断提高，而拼多多正在逐渐承接这种消费力。

今年618，拼多多首次开辟了“品牌专场”，广告收入同比增速达到了39.23%，在三季度更是增加到了58%。拼多多正在通过高举“低价”大旗的方式向亚马逊进军美国市场，它的促销力度甚至超过了估值千亿的SHEIN，部分商品只售1美分，甚至只售1.5美元的风衣。拼多多也专注于消费升级，越来越多的品牌商家入驻该平台，3C、家电和美妆等多个品类都得到了消费者的好评。品牌商家的入驻也会使得拼多多的变现率提高。

美国的通胀持续走高，抑制了老百姓的购买力，加上经济放缓引起的大规模裁员，形势不容乐观。即便是实力雄厚的互联网公司也不得不承担风险。在这样的背景下，Temu在美国的发力无疑是迎合了市场需求的明智之举。Temu在美国最大的对手还是电商巨头亚马逊。虽然亚马逊是京东的模板，但其在美国的定位并不仅仅是中产阶级。市场研究机构Profitero的报告显示，亚马逊连续五年成为了美国物价最低的电商平台，价格比其他11家主要的电商平台平均要低14%。现在是个不错的时机，因为众多商家已厌倦了亚马逊的垄断地位，正准备用脚投票。

亚马逊保证低价的方式和中国电商巨头们类似。如果卖家不能确保在亚马逊上的价格是最低价，那么就会在搜索结果中被降权或者受到不能发布新产品的惩罚。在“黑五”前夕，亚马逊再次宣布了因物流费上涨，而且，亚马逊的广告费也在不断涨价。数据显示，亚马逊今年6月的广告平均点击成本比2020年同期上涨超过50%。但商家的平均转化率仍然徘徊在12%至13%之间。从2016到2021年，亚马逊卖家每年的广告成本占总成本的比例从1.1%上升到了4.6%。但是，玩法并不一样的Temu却找到了破局的方法。

拼多多创始人黄峥曾将拼多多的定位描述为“Costco+Disney”，但在美国市场上，由于缺乏微信等社交平台的支持，拼多多很难在流量端占据优势。不过，Temu仍有妙招。北美的流量越来越昂贵，但是Temu在美国仍在继续实行以社交裂变为核心的营销策略。例如，“Give 40%，Get 60%”的活动，用户在社交平台上向朋友分享四折优惠码，可以得到六折购物券。此外，还有Referral Bonus（推介奖励），成功邀请5位新用户可以得到20美元现金奖励。这种方式的获客成本仅为4美元，远低于跨境电商独立站的20-50美元。

另一方面，拼多多还可以考虑和业务互补、流量充裕的TikTok抱团取暖。英国的开拓不利，让即将在北美开启电商业务的TikTok更可能接受合作的方式。连续创业过的拼多多创始人黄峥对于跨境电商业务并不陌生。他曾经创办过跨境婚纱电商乐贝，现在拼多多的CEO陈磊和COO顾娉娉分别是第一大和第二大股东。在2016年，乐贝的婚纱业务超过了兰亭集势，成为了全球最大的婚纱电商。

VOVA曾经是欧洲电商市场上的红极一时，其创始团队也是拼多多创始人黄峥的好友。2018年和2019年，拼多多的员工曾参与VOVA的项目，其中陈磊还为其贡献过代码。当时，拼多多内部有一个设想，即如果VOVA能够在三年内超越Wish，拼多多将会收购VOVA并将其作为国际业务部门。然而，拼多多并没有选择进入东南亚市场，可能是因为VOVA在该地区的失败。即使在VOVA崭露头角的时候，东南亚电商市场的竞争已经十分激烈。而如今，Temu却选择了VOVA放弃的美国市场。

VOVA宣称其做的是白牌，但事实上，其收入的一半以上来自仿品。去年10月，VOVA的服务器停止运营。VOVA曾试图增加对白牌商品的引流，但已经习惯购买仿品的客户们却不感兴趣。Temu现在面临着“如何做好白牌”的难题。然而，Temu在供给端仍有机会。经过2020年跨境电商的大爆发，许多卖家大干快上，积累了大量库存，所以Temu在货源方面无需担忧。与今年二季度的中国市场一样，“去库存”的逻辑也在跨境电商领域上演。

在海外市场站稳脚跟并非易事。TikTok算是最成功的典型，它在流量市场站住脚之后，仍在试图复制在国内同时占据流量和电商两大市场的成功。估值千亿美元的SheIn也算是小有成就，但还远没有达到与亚马逊这样的巨头掰手腕的程度。阿里速卖通和京东在海外的发展都不尽如人意。现在机会给到了拼多多，但它能否抓住机会呢？

Temu目前正享受着市场变化的利好，但当用户的初始兴趣消退、Temu也砸不起“百亿补贴”的时候，一直注重商品品质的海外用户又该拿什么理由成为回头客呢？拼多多的高增长故事又该如何续写？

_{免责声明：本内容来源于第三方作者授权、网友推荐或互联网整理，旨在为广大用户提供学习与参考之用。所有文本和图片版权归原创网站或作者本人所有，其观点并不代表本站立场。如有任何版权侵犯或转载不当之情况，请您通过400-62-96871或关注我们的公众号与我们取得联系，我们将尽快进行相关处理与修改。感谢您的理解与支持！}