计息次数

　　计息次数是指投资项目从开始投入资金（开始建设）到项目的寿命周期终结为止的整个期限，计算利息的次数，通常以“年”为单位。

　　例如，假如存款按6％的年度百分率(APR)每月计复利，也就是说，存款每月按规定的APR的1/12获得利息，这时，真正的利息率实际上是0．5％月利率(用小数表示是每月0．005)。我们发现，实际年利率(EFF)可以用年初每美元到年末的终值计算。在该例中我们算得：

　　FV=1.005¹2=1.0616778(美元)

　　实际年利率等于该数减1：

　　EFF=1.0616778-1=0.0616778或每年6.616778%

　　实际年利率的总计算公式为

　　

　　其中，APR为年度百分率；m为灭年计息次数。下表所列的是6%的年度百分率在不同计息次数下的实际利率。

　　

　　率假如一年计息一次，那么实际年利率就等于年度百分率。随着计息次数的增加，实际年利率会变得越来越大并趋向于一个极限。当m趋向于无穷大时,(1 + APR / m)^m会越来越趋近于e^APR,其中e为2.71828(约到小数点后第五位)。在该例中，e^0.06 = 1.0618364。所以，当连续计复利时，EFF=0.0618365或每年6.18365％。