广告业的护城河有哪些？

广告业的护城河主要有无形资产，包括代理公司的品牌和个人品牌的认可度。然而，广告业在成本优势、网络效应和规模效应方面受到限制，导致平均利润无法提升。然而，通过大型广告集团和小而美的专业代理公司的兴起，广告业的发展趋势正逐渐改变。